2021年，受原料進口受阻、限電限產政策影響，氟化工制冷劑行業原料螢石供應不足，企業開工不足，導致包括R22、R134a、R32、R125、R410A等在內的氟化工制冷劑價格全線上漲。高價格支撐之下，氟化工制冷劑利潤增長有限。面對困難，主流氟化工制冷劑企業通過發揮產業鏈優勢、提升生產效率等有效舉措，脫離2020年的虧損泥潭，迎來高增長。
#1原料供應緊缺推漲氟化工制冷劑價格
2021年，與家電相關的氟化工制冷劑R22、R134a、R32、R125、R410A價格全線上漲。
生意社監測數據顯示，R22年初主流均價為14333元/噸，年末主流均價為18333元/噸，年內整體漲幅為27.91%，全年最低價格出現在1月，價格為14000元/噸，最高價格出現在10月，價格為2666.67元/噸。R134a年初主流均價為17500元/噸，年末主流均價為31000元/噸，年內整體漲幅為77.14%，全年最低價格出現在1月，價格為17500元/噸，最高價格出現在10月下半月及11月上半月，價格為50666.67元/噸。
R410A制冷劑是R32和R125按照1:1混合配制的制冷劑，價格走勢與R32和R125的價格走勢密切相關。《電器》記者通過搜集制冷快報發布的2021年R32制冷劑和R125制冷劑價格數據時發現，主流廠家R32報價從年初的13500~15000元/噸，到11月上漲為22000~24000元/噸；R125價格從年初的28000~30000元/噸，到11月上漲為50000~60000元/噸。
從應用場景來看，目前R22主要用于家用空調的維修和部分出口市場。據初步統計，目前R22在家用空調領域的用量占比不足5%。R410A和R32都是目前家用空調行業主要的制冷劑，在家用空調的市場份額分別約為35%和60%。
分析這幾類氟化工制冷劑價格上漲的原因，《電器》記者總結了兩個方面。
第一，制冷劑的原料是螢石，近年來中國螢石的開采量甚至已無法滿足自用需求，螢石進口量則相應地高速增長。氫氟酸由螢石與硫酸反應生成，是制冷劑最重要的原材料，2020年中國氫氟酸企業開工率進一步下降至55%，造成氟化工制冷劑產業上游原材料供應收緊，進而導致原料價格上漲，制冷劑價格跟漲。中化藍天市場發展中心總經理助理龔文俊說：“2021年有段時間氟化工制冷劑原料一天一個價格，幾天內就翻了兩三倍。”巨化股份2021年業績預報顯示，2021年氟化工制冷劑原料均價同比上漲80.91%，制冷劑均價同比上漲41.58%。
第二，國家對能耗“雙控”的考察一直比較嚴格，并且逐步升級?！峨娖鳌酚浾吡私獾?，2021年，包括江蘇、浙江、山東、廣西、云南等在內的多個省份開始限電、停產。受限電限產影響，氟化工制冷劑行業的開工率明顯下降。同時，限電限產也使上游原材料企業產能受限，造成原材料供應相對緊張，進一步加劇了氟化工制冷劑行業開工率下降的趨勢，行業供給緊張局面凸顯。
以R125為例，2021年，R125由于上游原料四氯乙烯進口貨源到港推遲，加之國內裝置開工不足，導致R125在短期內供不應求，價格暴漲。
#2全產業鏈布局發揮優勢，主流企業利潤增長
2021年雖然氟化工制冷劑在原料價格大漲的情況下價格均大幅上漲，但是也僅有像R125這類制冷劑可以盈利，R32制冷劑純屬“賠本賺吆喝”。在這樣的情況下，氟化工產業頭部企業利用在產業鏈上的優勢，通過控制一些不利因素實現業績增長。
2022年1月24日，主要供應R134a、R22、R32、R125、R410A等氟化工制冷劑的巨化股份發布公告稱，預計2021年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為10.1億~11.9億元，與上年同期相比增加9.15億~10.95億元，同比增長959%~1148%。歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為9.22億~11.02億元，與上年同期相比增加10.35億~12.15億元。
分析業績增長的原因，巨化股份特別提到，2021年巨化股份發揮產業鏈一體化完整優勢，推進數字化改革、綠色發展，強化精細化管理，挖潛增效、節能降耗、機遇采購，較好地控制了原材料價格上漲過快導致營業成本大幅上升的不利影響。
三美股份R32、R125、R134a、R22年產能分別為4萬噸、5.2萬噸、6.5萬噸、1.44萬噸。預計三美股份2021年度實現歸屬于上市公司股東凈利潤4.7億~5.8億元，同比增長111.86%~161.44%。預計歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為4.2億~5.3億元，同比增長176.25%~248.60%。對于業績大幅增長的原因，三美股份表示，公司PVDE的原料——HFC-142b制冷劑市場供不應求，價格同比漲幅較大，產品毛利率大幅提高。同時，HFCs制冷劑毛利率比上年度有所改善，對業績產生部分有正面影響。
在氟制冷劑方面，東岳集團主要供應R22、R32、R125、R134a及R410A等。東岳集團發布2021年業績預報表示，在HFC-142b制冷劑價格上漲的助推下，集團業績有明顯提升。
此外，魯西化工和永和股份2021年業績也超出預期。其中，魯西化工R125產能為1萬噸/年，R32產能為1萬噸/年。魯西化工2021年度歸屬于上市公司股東的凈利潤預計為45.5億~46.5億元，比上年同期增長451.63%~463.75%。永和股份R32產能為4.2萬噸/年，R134a產能為2萬噸/年，R125產能0.5萬噸/年。受益于產能進一步釋放以及下游市場需求旺盛、銷售價格提升，永和股份預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.42億~2.92億元，同比增長145.61%~194.73%。
對于2022年氟化工制冷劑行業的走勢，業界普遍認為和2021年別無二致。大概率上游原料供應緊張情況還會延續，如果下游需求不能復蘇，那么像R32、R134a、R410A這樣的制冷劑依然難逃虧損境遇。最終的結果是，擁有全產業鏈的氟化工巨頭市場占有率將進一步提升，而那些產品單一、沒有絕對優勢的小企業將黯然退場。
摘自：《電器》
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